Do you need a cure for blackouts? Bitcoin Price Volatility Challenges Crypt Currency Exchanges

No one can really predict the volatility of the Bitcoin price (BTC). But one thing becomes painfully predictable when the price of Bitcoin suddenly wobbles in one direction or another: One or more of the major cryptomoney exchanges simply goes offline. This leaves users powerless to prevent losses from skyrocketing, as they cannot trade or buy more positions as hedge.

These interruptions have occurred over and over again. More recently, when the price of Bitcoin began to rise toward the $10,000 mark, Coinbase went offline. At the time it occurred, Cointelegraph reported that this is the fourth time in the last three months that Coinbase has been shut down during major movements in the BTC price. Additionally, Twitter user CryptoWhale noted that there have been no fewer than 11 Coinbase outages in the past 12 months, each at a time when the price of Bitcoin had moved more than the equivalent of $500.

The Silicon Valley-based exchange subsequently issued a statement on its blog, clarifying that the June 3 disruptions were due to a problem with its API, which was seeing five times more traffic than usual. Without directly addressing the frequency of outages, the blog post stated that Coinbase is „working on reducing the impact of price-related traffic spikes through prescale and caching. Meanwhile, the exchange had users withdrawing BTC en masse, after the incident.

Coinbase exchange went offline due to a 5-fold traffic peak during the Bitcoin upload

A wider problem?
During Black Thursday in March, BitMEX was offline for 25 minutes, subsequently blaming two distributed denial of service attacks. However, Twitter users, including the CEO of rival FTX exchange Sam Bankman-Fried and the lowstrife trader, said it was foul play.

BitMEX denied the accusations, but this is not the first time the Seychelles exchange has been accused of playing dirty. Blogger Hasu expressed his suspicions that the company will „use server problems as a weapon“ in 2018. This is also clearly stated in the allegations in the class action lawsuit currently pending against BitMEX, which states: „BitMEX routinely freezes its servers – BitMEX blames technical failures and limitations – to take advantage of high volatility.

A month after Black Thursday, the company saw a 38 percent drop in its holdings in Bitcoin. It is not clear whether the fall is due to a loss of user confidence in the platform or to general market sentiment, where an abnormally high amount of BTC is being withdrawn from the exchanges. Meanwhile, Bitcoin Compass has struggled to regain the open interest it lost in March, which means it may be losing market share to smaller rivals such as Bybit and FTX.

Coinbase and BitMEX are the two platforms that have been most often criticized for downtime in the volatile markets. However, the data provider Kaiko conducted an in-depth analysis of the minute-by-minute trading data of 12 and 13 March, covering seven spot and six derivative exchanges. Five of the spot exchanges and four of the derivatives platforms were found to have experienced some kind of problem during peak volatility.

Of the cash platforms in question, only Binance and Bitstamp remained, although Binance CEO Changpeng Zhao acknowledged some „peripheral system failures“ on a tweet. As for derivatives, Binance Futures and Huobi DM managed to ensure uninterrupted trading.

La escala de grises mantiene a la BTC en la cima de la escala financiera

Sin duda, bitcoin se ha estado moviendo a través de aros y túneles desde que el coronavirus se apoderó de la economía global, pero gracias a compañías como Grayscale, no parece que la moneda esté a punto de perder su fuerza en un futuro próximo.
Grayscale es una de las muchas compañías que apoyan a BTC

En marzo, la moneda vio caer su precio en el rango de los 5.000 dólares. Esto fue después de haber pasado todo el mes anterior operando por más de 10.000 dólares, un precio que la moneda no había visto en aproximadamente medio año. A partir de ahí, sin embargo, las cosas empeoraron mucho, con la moneda cayendo finalmente en los rangos de 4.000 y 3.000 dólares hasta que finalmente se establecieron entre 6.000 y 7.000 dólares para el mes siguiente. A finales de abril, la moneda había vuelto a subir hasta los 8.000 dólares y luego los 9.000 dólares llegaron justo antes del tan esperado evento de la reducción a la mitad de mayo.

A lo largo de todo este período, los osos se han apresurado a asumir que la muerte de Bitcoin Era ocurrirá gracias a los crecientes casos de COVID-19, y cada vez, han estado muy equivocados sobre lo que va a suceder. Bitcoin se ha quedado corto varias veces en los últimos tres meses – no hay duda de ello – pero su resistencia y fuerza han estado al frente de la escalera financiera y han demostrado una y otra vez que la moneda es algo fuera de las fuerzas negativas que no deben tratar de manipular por mucho tiempo.

Esta vez no es una excepción. Bitcoin se recuperó de las gotas de marzo y recuperó la mayor parte de lo que había perdido en aproximadamente dos meses, un récord para tal impulso, aunque para ser justos, bitcoin no logra todas estas hazañas por sí solo. Tiene toda una plétora de compañías, plataformas y empresas basadas en la criptografía que lo respaldan y apoyan, lo que explica por qué a menudo es capaz de volver tan rápidamente.

Una de esas empresas es Grayscale, una empresa de inversiones institucionales que trata de dar acceso a los comerciantes profesionales a los fondos de inversión basados en Bitcoin y Ethereum. Desde que se redujo a la mitad, Grayscale ha comprado al menos 19.000 unidades de bitcoin separadas para su fondo de inversión, trayendo una nueva ola de nuevas unidades de bitcoin al campo de juego.

Además, la reducción a la mitad también ha causado una disminución de la minería. Parece que los mineros menos profesionales han desaparecido del mapa ahora que el proceso de extracción se ha vuelto menos rentable (las recompensas de bitcoin cayeron de 12,5 BTC a cerca de 6,25), pero los que realmente saben lo que hacen se han quedado, dando a bitcoin un mayor nivel de legitimidad.
La reducción de las tasas de minería también está ayudando

Rui Shi – CMO de la empresa minera Bit Deer – explicó en una entrevista:

El sueño de la minería independiente ha muerto junto con las OIC. Los mineros de Bitcoin de hoy han llevado a nuevas alturas a su rival, el AMZN AWS de Amazon. Los centros de datos masivos que logran una eficiencia mucho mayor con la economía de escala se extienden por todo el mundo utilizando la energía sobrante producida por la energía renovable para proporcionar una economía descentralizada que está perturbando toda la industria financiera.